李一梅分享华夏基金在ESG投资中的最新思考和实践

“随着时间的积累,我们越来越深刻地感受到,世界的发展是包容性的。真正有价值的公司,不仅要为股东创造价值,还要为社会创造价值——无论是降低成本、提高社会效率,还是惠及更广泛的人群——也就是我通常所说的更简单有效的企业内容。华夏基金总经理李分享“ESG不仅是一个独立的主题和产品标签,也是我们对投资的看法。这种价值和框架需要完全融入投资管理流程。“在本次论坛上,李特别分享了华夏基金在ESG投资方面的最新理念和做法。以下是演讲全文:

李一梅分享华夏基金在ESG投资中的最新思考和实践

1.华夏基金ESG组织结构

2020年,华夏基金成立公司级ESG业务委员会,与投资委员会、风控委员会并行。也成为国内首家成立公司级ESG业务委员会的公众基金公司。委员会的成立也标志着华夏基金“四级”ESG治理架构的形成。

架构最顶层是总经理,也就是我,为ESG项目和责任投资提供项目指导和监督服务,参与对国内外投资者的投资者教育。

第二层是ESG业务委员会,负责制定公司层面的责任投资原则和策略,定期审查和更新公司的ESG投资禁令标准,部署和监督公司各资产类别、业务线和职能部门的ESG整合流程。

第三层是基金管理者和行业研究人员。基金管理人根据内部ESG研究结果和ESG风险预警,选择个股,调整仓位;行业研究人员将公司的可持续性(ESG风险和ESG机会)添加到基础研究考虑因素中。

第四级是ESG专业团队级,隶属于投资部,负责推动ESG在投资分析过程中的整合、风险管理和企业沟通。在去年联合国产权研究所(UN PRI)对全球资产管理公司的年度评估报告中,他们承担了一些具体任务,如建立内部ESG评级框架、专门研究、定期评估投资组合头寸、监控ESG评级调整、与上市公司沟通以及内部培训。在“战略与治理”模块中,我们获得了最高的a+。一个中国公司第三年加入不容易。评估结果还证实了我们在公司层面的ESG治理。

2.投资过程

经过四年的实践探索,华夏基金形成了“六位一体”的ESG投资流程,包括策略制定、基本面分析、组合管理、风险管理、与上市公司沟通、定期跟踪。这一流程确保ESG融入整个投资决策流程。

在这些步骤中,我想特别谈谈公司的参与。我们将积极与公司高层沟通,帮助他们提高业务发展的可持续性,鼓励ESG信息披露,提高披露质量。这在国外也叫主动所有权,是资产管理人的受托责任。这是非常重要的一步。如果公司愿意成为ESG,我们将利用我们的专业性帮助其了解国际ESG评价标准,帮助提高ESG评级。我们会说,“看你的评级,有的第三方只给B,因为你提供的数据不能完全反映你公司的努力。所以,如果你能披露更多的信息,把部门和子公司的努力纳入企业社会责任报告,你的分数会增加,你的估值也会增加。这样公司会更有动力去做。2018年以来,我们已经和数十家上市公司就ESG相关问题进行了深入的接触和沟通,其中有几家是能源领域的大型央企。

3.投资研究框架

2017年开始建立专门的ESG研究中心m,目前已经根据中国上市公司的特点,制定了一套适合当地市场的ESG基础研究框架。该框架参考但不限于摩根士丹利资本国际的ESG分析模型,而是结合行业分析和因素分析,希望找出中国市场特有的ESG问题和因素,确定表现优于同行的中国公司。

比如房地产公司,国外的分析模型非常重视“绿色建筑”这个指标,但是我们认为中国的房地产公司和国外的房地产公司有很大的不同。中国的房地产行业更类似于金融行业。与绿色建筑相比,公司治理的质量对最终的发展和绩效有更大的影响。因此,我们给了G很大的权重,并制定了与中国房地产公司更相关的指标。

向前看

经过多年的努力,可持续金融和ESG投资已经从“重要但不紧迫”转变为“重要而紧迫”。我们需要的下一步是从“共识”走向“行动”(或),作为ESG在中国投资的领导者,迈出更坚定的步伐。华夏基金将坚定信念,开阔视野,长远考虑,提前做好安排,将想法付诸具体实践。只有一步一步踏在脚下的路,才能让ESG和碳中和从“热词”变成根植于每一个投资者心中的信仰,这不仅会对我们这个时代产生真正的积极影响,也会对我们这个时代的每一个人产生积极影响。

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