非冲销干预是什么意思

非冲销干预是指中央银行通过买入或卖出本国货币来影响基础货币的干预活动。卖出本币购买外币资产的非冲销干预导致国际储备增加，货币供应量扩大，本币贬值；卖出外币资产、买入本币的非冲销式干预，会减少国际储备，收缩货币供给，导致本币升值。

央行对外汇市场的干预不是持续性的。为了防止次优的纳什均衡解，中央银行会尽力防止私人投机者知道他们的确切目标函数。

央行对汇率稳定的权重取决于央行对汇率走势的判断。如果大量私人投资者认为央行不可能干预未来的汇率，尽管汇率水平可能与央行的预期不一致，但央行扭转市场情绪的可能性较小。这种情况下，央行干预的损失会很大。此时，央行的汇率政策可能会随着国内外的社会政治压力而调整。