基金对冲什么意思？对冲基金怎么买？

基金对冲是什么意思？Hedge 基金怎么买？所谓基金是指对冲基金，意思是“风险对冲基金”。其操作目的是利用期货、期权等金融衍生品，以及与不同股票相关的卖空和风险对冲的操作技巧。今天我们就来详细了解一下基金套期保值是什么意思，如何购买。

基金对冲是什么意思？

Hedge 基金英文叫HedgeFund，意思是“风险被对冲基金”，起源于20世纪50年代初的美国。当时的操作目的是利用期货、期权等金融衍生品，以及买卖不同相关股票、对冲风险的操作技巧，可以在一定程度上规避和化解投资风险。1949年，世界上第一个有限合作社琼斯对冲基金诞生。虽然对冲基金在50年代就出现了，但是在之后的三十年里并没有引起太多的关注。直到20世纪80年代，随着金融自由化的发展，hedging 基金才有了更广阔的投资机会，进入了快速发展阶段。20世纪90年代，全球范围内通货膨胀的威胁逐渐降低，而金融工具更加成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。根据《经济学人》的统计，从1990年到2000年，美国和英国出现了3000多个新的模糊限制语基金。2002年以后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模仍然不小。据英国《金融时报》2005年10月22日报道，截至目前，全球对冲基金总资产已达1.1万亿美元。

在最基本的对冲操作中。基金经理买了一只股票后，还买了一个有一定价格和期限的看跌期权。看跌期权的效用是当股价跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可以以期权限定的价格卖出手中的股票，从而对冲股票下跌的风险。在另一种对冲操作中，基金管理者首先选择某一类看涨的行业，买入几只这个行业的好股票，按照一定的比例卖出几只这个行业的差股票。这种组合的结果是，如果行业预期表现良好，优质股票的涨幅将超过同行业其他股票，买入优质股票的收益将大于做空劣质股票造成的损失；如果预期错了，这个行业的股票不涨反跌，那么差公司的股票会比优质股票跌得更多。那么卖空的利润会高于买入优质股票下跌造成的损失。因为这种操作方法，早期的对冲基金可以说是基于对冲对冲的保守投资策略的一种基金管理形式。

特性

经过几十年的演变，hedging 基金已经失去了原本风险对冲的内涵，对冲基金的称号也名存实亡。对冲基金已经成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生品的杠杆，承担高风险。追求高收益的投资模式。当前套期基金具有以下特征:

(1)投资活动的复杂性。

近年来，各种金融衍生品，如期货、期权、互换等。，以日益复杂的结构和创新的形态逐渐成为套期保值的主要操作工具基金。这些衍生品原本是为了对冲风险，但由于成本较低。高风险高收益的特点成为了很多现代对冲基金投机的有效工具。对冲基金将这些金融工具与复杂的投资组合相匹配，根据市场预测进行投资，在预测准确的情况下获取超额利润，或者利用短期中场波动造成的失衡来设计投资策略，以获取市场回归正常时的价差。

(2)投资效应高杠杆。

一个典型的对冲基金往往会利用银行信用来杠杆化其原始基金金额，以扩大投资资金几倍甚至几十倍，从而达到收益最大化的目的。对冲基金的证券资产流动性高，方便对冲基金利用基金的资产进行抵押贷款。一个资本只有1亿美元基金的对冲，通过反复抵押其证券资产，可以贷出数十亿美元。这种效应的存在使得一笔交易后扣除贷款利息后的净利润远大于仅用1亿美元进行资本运作可能获得的收益。同样，正是因为杠杆效应，对冲基金在操作不当的情况下，往往会面临损失过大的巨大风险。

(3)私募融资方式。

对冲基金的组织架构一般是合伙制。基本神世界投资者以资金入股，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资本和技能加入，负责基金投资决策。由于对冲基金在操作上需要高度的隐蔽性和灵活性，美国对冲基金的合伙人数量一般控制在100人以下，每个合伙人的出资额在100万美元以上。由于对冲基金多为私人性质，规避了美国法律对公开发行基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险和复杂的投资机制，许多西方国家禁止其向公众公开募集资金，以保护普通投资者的利益。为了规避美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场运作的对冲基金一般会在一些税收较低、管制宽松的地区进行离岸注册，如巴哈马群岛和百慕大群岛，并且仅限于向美国以外的投资者募集资金。

(4)操作的隐蔽性和灵活性。

对冲基金和面向普通投资者的证券投资基金不仅在资金人神世界、资金募集方式、信息披露要求、监管程度等方面，而且在投资活动的公平性和灵活性方面，都有很大的不同。证券投资基金一般对投资组合有明确的定义。也就是说，在投资工具的选择和比例上，有一个确定的方案。例如，平衡的基金意味着股票和债券在基金投资组合中大致平分秋色，而增长的基金意味着投资重点是高增长的股票。同时，联合基金不得使用信贷资金进行投资，而是对冲/[/k0]。对冲基金由于其高度的隐蔽性和操作的灵活性以及杠杆融资的效应，在现代国际金融市场的投机活动中扮演着重要的角色。

对冲操作基金

在最初的套期保值操作中，基金管理者买入某一价格，同时卖出该股票的期权。看跌期权的效用是当股价跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可以以期权限定的价格卖出手中的股票，从而对冲股票下跌的风险。在另一种对冲操作中，基金管理者首先选择某一类看涨的行业，买入该行业的几只优质股票，以一定的比例卖出该行业的几只劣质股票。这种组合的结果是，如果行业预期表现良好，优质股票的涨幅将超过同行业其他股票，买入优质股票的收益将大于做空劣质股票的损失；如果预期错了，这个行业的股票不涨反跌，那么差公司的股票的跌幅就会大于优质股票，卖空的利润就会高于买入优质股票下跌带来的损失。正是因为这种操作方式，早期的对冲基金作为保守投资策略的基金管理形式，用于对冲和保值。但随着时间的推移，人们对金融衍生品作用的认识也逐渐加深。近年来，对冲基金因其在熊市中能够赚钱而备受青睐。从1999年到2002年，普通大众基金平均每年损失11.7%，而同期对冲基金每年收益11.2%。对冲基金取得如此骄人的成绩是有原因的，他们获得的收益并没有外界理解的那么容易。几乎所有对冲基金的管理者都是优秀的金融经纪人。

Hedge 基金怎么买？

购买对冲基金需要五个步骤:

第一步，通过私募顾问预约认购额度。目前小额对冲基金是比较稀缺的产品，投资者需要提前预约，争取。

第二步:额度确定后，在私募顾问的指导下，投资者通过柜台或网银将足够的认购款汇入信托公司指定的账户，即私募基金证券投资专属资金托管账户。

第三步:汇款成功后，客户应妥善保存汇款凭证，并将凭证传真或电子汇款单证明截图发送给私募顾问。

第四步:私募顾问收到客户汇款凭证后，会立即与信托公司核对资金是否到账。如果已经到账，则领取私募基金证券投资信托计划合同，交给投资人，投资人在私募顾问的指导下签订合同。

第五步:投资人签约后，交给私募顾问。私募顾问会把它们送到信托公司。签订合同后，信托公司会将合同和份额确认函交给私募顾问，由私募顾问发给投资人。至此，整个认购和合同签订流程已经完成，信托计划正式成立。

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