平均股价可分为三类:简单算术股价平均、修正股价平均和加权股价平均。
第一,简单算术股价平均值
简单算术股价平均值是用样本股每日收盘价之和除以样本数得到的,即简单算术股价平均值= (P1+P2+P3+…+PN)/n
股价平均的简单算术虽然计算简单,但有两个缺点:一是没有考虑各种样本股的权重,因此无法区分重要性不同的样本股对股价平均的不同影响。第二,当样本股在拆股中派发红股和增资时,平均股价会出现断裂,失去连续性,导致时间序列前后难以比较。
二、修正后的平均股数
修正后的股价平均值有两种:一种是除数修正法,另一种是股价修正法。
除数修正法也叫道家修正法。这是美国道琼斯在1928年创造的一种计算股票平均价格的方法。这种方法的核心是找到一个常数除数,从而修正股票分割、增资、送红股等因素引起的平均股价的变化,保持平均股价的连续性和可比性。具体方法是用新的总股价除以旧的平均股价求出新的除数,再用计算期内的总股价除以新的除数,从而得到修正后的平均股价。即:新除数=变动后新股价/旧股价平均值=修正后股价平均值=报告期内总股价/新除数。
股价修正法是将股票拆细和其他的变动后的股价恢复到变动前的股价,使平均股价不变。美国《纽约时报》编制的500只股票价格的平均值,采用股价修正法计算股票价格的平均值。
第三,加权平均股价
加权平均股价是根据各种样本股的相对重要性进行加权平均计算出的平均股价,其权重(Q)可以是交易股数、股票总市值、股票发行量等。
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