杜邦分析的三个指标是净资产收益率、总资产周转率和权益乘数。
财务指标之间的关系:
1.ROE =资产净利率(净利润/总资产)×权益乘数(总资产/总权益资本)
2.资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×资产周转率(总收入/总资产)
3.ROE = NPM)×资产周转率(AU,资产利用率)×权益乘数(EM)
在杜邦体系中,包括以下主要指标:
1.净资产收益率是整个分析体系的出发点和核心,该指标的高低反映了投资者净资产的盈利能力。净资产收益率由销售收益率、总资产周转率和权益乘数决定。
2.权益乘数表示企业的负债程度。指数越大,企业负债程度越高,是资产权益率的倒数。
3.总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积,是企业销售业绩和资产运营的综合反映。要提高总资产回报率,就要增加销售收入,减少资金占用。
4.总资产周转率反映了企业资产实现销售收入的综合能力。分析时要综合分析企业的资产结构是否合理,即流动资产和长期资产的结构比例关系。同时,需要对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等相关资产使用效率指标进行分析,找出总资产周转率变化的确切原因。