可转债称为可转换债券,是指可以转换为股票的债券,转股比例一般在发行时确定。可转换债券通常有较低的票面利率,可转换为股票是对较低票面利率的补偿。投资者只有在能转换成价值更高的股票时,才会转换成股票;如果股票正在下跌并处于低位,那么投资者就不会将其转换为股票。
可转债有两个特点,既有债券的一般特点,又有可转换为股票的股票特点。债券一旦转换成股票,会对公司股权结构和二级市场股价产生影响。
融资者发行可转债的好处是可转债利率低,可以减少公司利息支出,间接减轻公司负担。但如果债券转股,公司股东的股权会被稀释。对二级市场股价也有影响。但它弥补了低利率的不足。总之是企业减负的一种融资手段。
在可转换债券的转换期内,如果股票的市场价格超过其转换价格,债券持有人将自发地选择出售债券以获得收益。可转债除了债券的固定利率外,最关键的是可转债的转股条件,即转股价格。并不是所有的情况都适合转换成股票。
当可转换债券对应的股票市场价格达到或超过可转换债券的转换价格时,可转换债券的价格将与股票的价格挂钩。这时候股价上涨,债券价格也会一前一后的上涨。但在股价下跌时,由于普通债券的保底性,可转债的风险要比股票小得多。
这些是证券市场上的可转换债券。