股票市场中优先股的利弊分析

优先股的优缺点:优先股的优点包括四点:一是财务负担轻;第二,财务弹性;第三,财务风险小;第四,普通股的收益和控制权不会减少。优先股有两个缺点,一是资金成本高,二是股利支付的固定性。

一、优先股的优势

1、财政负担轻

由于优先股股息不是发行公司必须支付的法定债务,如果公司财务状况恶化,这部分股息可以不支付,从而减轻企业的财务负担。

2.财务灵活性

由于优先股没有最终到期日,它本质上是一种永续贷款。优先股的退出由企业自主决定,可以在有利条件下退出优先股,具有较大的灵活性。

3.财务风险小。

从债权人的角度来看,优先股属于公司的股本,从而巩固了公司的财务状况,提高了公司的借贷能力,因此财务风险较小。

4、不降低普通股票的收益和控制权。

与普通股相比,优先股的每股收益是固定的。只要企业的净资产收益率高于优先股的成本比率,普通股的每股收益就会上升。另外,优先股没有投票权,所以不影响普通股股东对企业的控制权。

二、优先股的缺点

1.高资本成本

由于优先股股息不能从所得税中扣除,其成本高于债务成本。这是优先股融资最大的劣势。

2.股利支付的固定性

虽然公司可以不按规定分红,但会影响企业形象,对普通股的市场价格产生不利影响,损害普通股股东的权益。当然,这是企业财务状况恶化时不可避免的;但是,如果企业是盈利的,想留存更多的利润来扩大经营,就会由于固定的股利支付而成为财务负担,影响企业的扩张和再生产。[3]


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